关键数据表

1 一季度苯酐行业分析

1.1一季度苯酐行情走势分析

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2023年一季度中国苯酐现货市场呈现震荡走高趋势，一季度苯酐均价在8177元/吨，环比下跌7.55%，同比上涨0.88%，成本面因素成为驱动市场反弹主要因素。一季度原料邻二甲苯供应紧张局面发酵，原料邻二甲苯持续推涨，成本面助推下，推动苯酐市场价格反弹。叠加美金苯酐市场价格上涨，苯酐内外盘价差扩大，国内苯酐出口成交放量，2月份出口订单量创历史单月出口新高，亦缓解部分国内苯酐行业供应压力，给予市场带来强势支撑，从而带动苯酐市场价格持续走高。但进入3月中旬以来，随着市场进入高位，来自下游需求持续偏弱，叠加欧美银行危机影响，市场恐慌气氛弥漫，大宗商品期货市场下跌，国内苯酐市场交投亦陷入冰点，国内苯酐市场触顶回落。

1.2一季度苯酐供需平衡

单位：万吨

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一季度国内苯酐行业供需呈现弱平衡，其中邻法苯酐行业供应宽松，而萘法苯酐行业供应偏紧，总供应量在51.63万吨，而下游总需求量在50.6万吨。供应方面，邻法苯酐行业供应较为稳定，萘法苯酐行业受多套装置集中更换催化剂影响，导致萘法苯酐行业供应出现一定下滑，且在邻萘法苯酐价差较大下，亦导致市场出现萘法苯酐偏紧局面。而消费方面，受整体经济下行，且下游终端产品出口下滑影响，下游需求较去年同期出现明显下滑。

2 二季度苯酐行业预测

2.1二季度产品供需差收窄

2.1.1二季度供应存下降预期

二季度集中检修将陆续结束，据调研，二季度常规检修的企业缩减到9家，检修产能44万吨/年，较一季度减少21%，检修损失量预计在3.86万吨，较一季度减少14%。

单位:万吨/年

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预计二季度国内苯酐行业产量将达到47.81万吨，较一季度下降7%，同比2022年下降5%。受宏观经济偏弱影响，终端需求或难有明显改善，且邻法苯酐行业亏损压力加剧下，邻法苯酐生产企业生产积极性不大，邻法苯酐行业开工或出现明显下降，预计二季度行业平均产能利用率将达到60%，环比下降4个百分点，同比下降7个百分点。

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2.1.2中国苯酐行业净出口量或将大增

预计二季度中国苯酐行业将从净进口国转为净出口国，主要是受国外原料邻二甲苯价格高位影响，国外苯酐市场价格维持高位，内外盘苯酐价差仍大，国内苯酐出口窗口持续打开，预计净出口量将达到2.9万吨。

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2.1.3下游消费存增长预期

二季度中国DOP产品消费量预计将达到13.5万吨，环比增长13%，同比增长18%。主要是因为：DOP生产企业目前多正常生产，除4月已停装置外，暂无其他检修计划，但不排除二季度有成本因素减停的装置存在，预计二季度行业平均产能利用率将达到64%，环比上涨9个百分点，同比上涨12个百分点。

二季度中国DBP产品消费量预计将达到8.5万吨，环比下降6%，同比上涨4%。主要是因为：预计二季度国内DBP行业产量将达到15.5万吨，较一季度下降5.66%，同比2022年增加9.15%。山东宏信搬迁6万吨/年DBP装置在2月下半月投产，一季度产品产量达到高位，随着产能释放，下游需求也达到高点。二季度，DBP产品需求逐步减退，6月即为传统淡季，受需求制约，产品利润受到明显挤压，厂家生产积极性受限，整体供应量预计小幅下降。预计二季度行业平均产能利用率将达到61.86%，环比下降3.71个百分点，同比上涨4.65个百分点。

二季度中国UPR产品消费量预计将达到9.7万吨，环比上涨20%，同比下降8%。主要是因为：下游消费逐步恢复，带动企业生产积极性增强，预计二季度行业平均产能利用率将达到31%，环比上涨13.3%，同比增加8.78%。

2.2二季度来自上游邻二甲苯成本面支撑强势

原料邻二甲苯：市场可流通现货货源不多，且基本上属于工厂长约货源为主，从而市场整体处于较强控盘局面。来自上游芳烃产业链成本面支撑强势，且伴随着装置检修开启，叠加出口窗口持续打开，国内邻二甲苯供应趋紧。但下游邻法苯酐行业亏损扩大，对邻二甲苯需求下滑，或将对市场形成一定压制。预计二季度国内邻二甲苯市场或仍存小幅走高可能。来自原料邻二甲苯成本面支撑强势，或将成为支撑苯酐市场的主要因素。

原料工业萘：二季度国内工业萘市场整体维持高位运行，随着下游萘法苯酐装置的相继复工，市场上需求面多有提振，同时萘系减水剂以及染化行业对工业萘需求较一季度也存有恢复空间。不过煤焦油深加工行业春季检修陆续结束之下，场内工业萘供应存有增量预期，因此工业萘区域供需矛盾依旧存在，市场风险机遇并存。

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2.3二季度产品价格预测

整体来看，来自上游芳烃产业链成本面支撑强势，原料邻二甲苯或仍存冲高可能，来自邻法苯酐行业成本面支撑强势，在邻法苯酐行业亏损加剧影响下，邻法苯酐行业开工或存下降预期，市场供应存收紧预期，给予市场带来一定支撑。但来自终端需求偏弱，或将制约市场跟进持续性，叠加萘法苯酐行业获利了结意愿亦存，市场或将承压。预计二季度国内苯酐市场或仍存冲高可能，关注成本面驱动。

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